时时彩计划稳赢版七码:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月26日 16:24

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

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【章子怡美国待产】

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從宏觀來看∟⊙⊙,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下◇♂∟,權益資產將是各方資金的長期選擇◇,寬鬆貨幣環境加上產業升級⊙π,往往是成長股長期牛市的有力催化劑□。

應用方面?⊙﹡,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實□♀♀。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)↑,率先爆發的可能主要是2C場景∵,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♂♂。

海外來看☆∴∴,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型♂,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展⊙□?。國內來看π┊?,產業政策持續護航♂⊙〇,未來新能源汽車長期趨勢向上△△。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量⌒⊿〇,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上⌒。

江暉表示♂⌒▽,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⌒┊▽,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⊙∴。

2019年初↑,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∟♂,得到了市場驗證□↑∴。

房地產政策方面π♂◇,預計2020年在整體從嚴下?∵,將進一步進行結構性微調〇▽,「一城一策」將會更加明顯▽,以釋放合理需求和帶動地方經濟∵。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟♀,應用和相關硬件都將受益

海外經驗顯示♂◇π,寬鬆貨幣+產業升級↑△,往往是成長股牛市的有利催化劑▽↑。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看▽◇,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♂,權益資產是各方資金的長期選擇⊙△◇。大量沉澱資金將從地產集中釋放♂∵,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整☆。

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20世紀90年代□∴♂,美國納斯達克指數上漲超過9倍π∟〇,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍?。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率﹡┊♀,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境▽☆。

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升∵,產業鏈景氣度有望改善□♂⊙,並傳導至企業盈利改善♀,股市迎來更好的投資環境〇。

供給端來看π,醫改持續推進⌒△♂,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路﹡,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間┊。需求端來看∵π﹡,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♂,行業需求端長期向好♀⌒。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持∟☆,我國產業升級正在明顯加速┊□。

從企業看△〇,內外需環境好轉▽↑♂,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升◇,產業鏈景氣度將有望改善∵▽,並傳導至企業盈利改善☆,從而使股市投資環境更好△。

1967年末至1987年♀?⊿,雖然日本經濟增速回落♀,GDP同比從20%左右下降至10%以下﹡♀▽,但日經225指數翻了近30倍┊☆。這種股市與經濟增長背離的牛市┊,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級?,企業盈利提升〇┊⊿,期間日本企業的ROE均值高達20.7%↑。

本文首發於微信公眾號:中國基金報﹡⊿┊。文章內容屬作者個人觀點∴⊙,不代表和訊網立場◇□∵。投資者據此操作∟,風險請自擔△↑☆。

同時∴,企業盈利改善⊙♂,股市投資環境更好↑♀。中觀數據顯示〇?,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底⊿♂。

12月20日♀π,在「星石投資2020年度策略會」上π,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷♂⌒▽,且更為堅定樂觀?∵〇。他認為:成長股長期牛市來臨∟。主要邏輯如下:

另一方面♂〇↑,技術不斷突破∵,新興產業已經具備全球競爭力△。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業?∴。

從居民視角看∴♀◇,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上〇∟,對房產、存款以外的資產配置不足15%□△﹡。隨着相對收益的變化◇,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♂↑。

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從外部來看▽♂┊,外需也將企穩△⌒。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆△,經濟景氣度已初顯回穩跡象□。隨着貿易摩擦緩和□⌒◇,則企穩預期將進一步強化▽□π。

財政政策上⊙◇⊿,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右↑▽π,並通過多種創新方式π⊙□,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿⌒⊿♂,以解決去年資金使用效率不夠高的問題☆♂♂。

從金融機構視角看♂,利率下行期﹡,負債端配置壓力上升∟,金融機構有增配權益資產的動力□☆♂。

一方面☆↑π,研發投入持續高增♂⊙,中國在全球價值鏈中地位持續上移﹡。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看﹡﹡,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐◇↑。

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內外需企穩?,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看⌒⌒,貨幣政策上☆∟↑,預計2020年二季度開始⊿∴,隨着豬通脹解除∴,中國將加快跟進全球寬鬆↑♀,降准降息節奏不再是5bps△,而將更大幅度、更快;

硬件方面↑♂□,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍♂∵♀,韓國在5G推出半年的時間內□▽↑,就實現了人均流量近3倍增長◇。流量爆發需要更多的硬件支持☆♂﹡,因此π↑,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升⊿,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商〇。

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從產業來看﹡,中國科技產業升級正在超乎想象地加速⊙〇,同時消費行業集中度持續上升∴。

與此同時□♀♀,消費行業市場份額持續在集中♂,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式﹡♀π,奪取市場份額♂。

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